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Fondos garantizados: demasiado complejos para atar el dinero tanto tiempo y ser tan poco rentables

Los fondos garantizados que están comercializando las entidades de crédito apenas alcanzan rentabilidades del 1% TAE anual y, además, obligan a los consumidores a dejar sus ahorros ‘atrapados’ durante varios años, haciéndoles pagar elevadas comisiones –de hasta el 5%- si quieren rescatar su inversión inicial antes de la fecha de finalización del producto.

26-03-2012

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Comenzaron a aparecer en España en 1995 como productos de escaso riesgo y como consecuencia de las fuertes pérdidas sufridas por muchos partícipes en los fondos de inversión ‘normales’ en 1994. Se vendían entonces, y se siguen vendiendo ahora, como atractivos y seguros porque el inversor nunca iba a perder su dinero...¿seguro que es así? Lo analizamos.

¿Qué son realmente?

Los fondos de inversión son, en realidad, una figura jurídica compuesta, básicamente, por los depositarios –quienes ‘ponen’ el dinero- y un gestor –que se encarga de realizar determinadas inversiones-. Suelen ser creados, principalmente, por las entidades de crédito.

Existen dos modalidades básicas:

Garantizados de renta fija. Aseguran una rentabilidad mínima al final de un periodo de tiempo determinado –plazo de vencimiento-. En ellos las gestoras invierten en activos de renta fija o, en ocasiones, en depósitos bancarios que ofrezcan cierta rentabilidad.

Garantizados de renta variable. Aseguran la recuperación de la inversión inicial y un porcentaje de la revalorización de determinadas ‘cestas’ de acciones en Bolsa, es decir, del rendimiento en Bolsa de varias empresas. Es complicado encontrar fondos que ofrezcan más de un 55% de la revalorización media de la ‘cesta’ en cuestión.

Comisiones y gastos que se ‘comen’ la rentabilidad

A la hora de analizar la rentabilidad de un fondo garantizado es preciso conocer con precisión sus comisiones ya que pueden terminar ‘comiéndose’ la rentabilidad ofrecida. En concreto, tienen hasta cuatro tipos de comisiones: suscripción, reembolso, gestión y depósito, y pueden llegar a ser hasta del 5%, por lo que la rentabilidad queda seriamente dañada.

Es preciso, además, analizar las fechas en las que se entra a formar parte de un fondo garantizado ya que, al asegurar una rentabilidad en un plazo determinado, tienen establecidas unas fechas para ‘entrar’ y ‘salir’, fuera de las cuales la gestora del fondo no asegura la rentabilidad prometida. Asimismo, si se entra fuera de plazo, es preciso pagar una fuerte comisión de suscripción.

No deje que jueguen con su dinero
Lo primero que debería tener claro un consumidor que quiera ‘entrar’ en un fondo garantizado es si realmente no va a necesitar el dinero invertido durante toda la vida del producto ya que, si necesita rescatarlo antes de la fecha de vencimiento, deberá pagar una fuerte comisión por reembolso anticipado. Y recuerde: sólo tienen derecho a las condiciones prometidas los partícipes –clientes- que mantengan su inversión hasta la fecha de vencimiento, por lo que si deciden rescatarlo antes pueden sufrir pérdidas –comisiones, variación del IPC desde la inversión inicial,...-.

Qué hacer cuando llega el vencimiento

A la hora de analizar la rentabilidad de un fondo garantizado es preciso conocer con precisión sus comisiones ya que pueden terminar ‘comiéndose’ la rentabilidad ofrecidaEl consumidor debe estar atento a la fecha de vencimiento de la garantía –especificada en el folleto de emisión-, ya que entonces tendrá que decidir qué va a hacer con su dinero. Normalmente, cuando esto ocurre, estos fondos inician un nuevo periodo garantizado con cambios significativos en su naturaleza que pueden llegar a afectar incluso al nombre. Llegado este momento los consumidores tienen dos opciones:

1. No aceptar las nuevas condiciones, ejerciendo el derecho de separación que les permite recuperar su dinero o traspasarlo a otro fondo sin tener que pagar comisiones de reembolso durante un periodo de tiempo limitado, de un mes como mínimo.
2. Permanecer en el propio fondo, algo que se hace de manera automática si no se ordena el reembolso.

Principales fondos garantizados de renta fija

 

Entidad

Rentabilidad

Comisiones

Duración

Observaciones

SABADELL BS GARANTIA FIJA 10, FI





 

TAE garantizada entre 09/02/2012 y 10/02/2015: + 4,40%

Fija: 0,48%

Variable: 0,00%

Depósito: 0,05%

Suscripción: 5,00% (10/02/2012- 09/02/2015, inclusive)

Reembolso: 2,00% (02/02/2012 - 09/02/2015, inclusive),

 

4 años

Inversión mínima: 600 euros.

Invierte en activos de renta fija pública y, si fuera necesario, un máximo del 25% del patrimonio en renta fija pública y privada, incluidas cédulas hipotecarias.

CAM Futuro 15 Garantizado

 

 

 

4% TAE, para las participaciones suscritas el 21-12-2011 y mantenidas hasta vencimiento. La rentabilidad dependerá de la fecha en la que suscriba las participaciones.

Gestión anual, aplicada directamente al fondo 0,2% Patrimonio, hasta el 21-12-2011, inclusive

0,8%. Patrimonio, desde el 22-12-2011, inclusive

-Depositario (anual).

Aplicada directamente al fondo 0,1%

-Suscripción. 5% Importe suscrito. Desde el 22-12-2011 hasta el 2-04-2015.

-Reembolso 3% Importe reembolsado Desde el 22-12-2011 hasta el 1-04-2015.

Hasta el 02/04/2015

Inversión mínima: Una participación

Invertirá en: 49% en Cédulas Multicedentes; cédulas hipotecarias de entidades financieras, en torno a un 24%; Bonos Senior de entidades financieras,

8%; Bonos avalados por el Estado español en torno a un 15%; Repos de Deuda Pública española y liquidez en torno a un 4%.

BANKINTER RENTA FIJA 2 GARANTIZADO, FI



 

TAE del 3,80% para participaciones suscritas el 24/01/2012 y mantenidas hasta vencimiento

Fija: 0,80%

Depósito: 0,10%

Suscripción: 5 % (24/01/2012 - 01/02/2014)

Reembolso: 3 % (24/01/2012 - 31/01/2014)

Hasta el 01/02/2014

Aportación mínima: 600 euros.

 



 

BBVA FON-PLAZO 2014 J, FI

 

TAE del 2,95%, para participaciones suscritas el 16/02/2012 y mantenidas hasta el vencimiento.

Fija: 0,42%

Depósito: 0,05%

Suscripción: 5 % (17/02/2012 - 15-08-2014)

Reembolso: 1 % (17/02/2012 - 14/08/2014)

 

Hasta el 15/08/2014

Aportación mínima: 600 euros

Política de inversión:

Se invertirá en deuda pública emitida o avalada por Estados de la UE, o CC.AA. y liquidez, no obstante se puede invertir en renta fija privada con o sin garantía, incluyendo depósitos (máximo 20%), cédulas hipotecarias, y titulizaciones.

BANKIA GARANTIZADO RENTAS 2, FI





 

TAE garantizada 4% para participaciones suscritas el 27/04/2012 y mantenidas a vencimiento.

Fija: 0,50%

Depósito: 0,05%

Suscripción: 5,00% (28/04/2012 - 16/02/2017, ambos inclusive)

Reembolso: 3,00% (< 91 días, 28/04/2012 - 15/02/2017, ambos inclusive)

 

Hasta el 16/02/2017

Aportación mínima:100 euros.

 

Fuente: elaboración propia

Principales fondos de renta variable

 

Entidad

Rentabilidad

Comisiones

Duración

Observaciones

IBERCAJA GESTION GARANTIZADO 8, FI:

 

TAE mínima garantizada 0,50%.

Gestión: 1,30 % sobre patrimonio

-Depositaria: 0,10 % sobre patrimonio

-De suscripción:

Fuera de periodo de suscripción: 3%

-de reembolso:

Fuera de periodo de suscripción:3%

4 años

Inversión mínima: 300 €

Fondo referenciado a cuatro índices, uno de renta fija (Euribor 1 mes capitalizado) y tres de renta variable (DJ Eurostoxx 50, S&P 500 y Nikkei 225)

 

BBVA Combinado Europa IV

 

 

 

TAE mínima garantizada a vencimiento del 1,50%. TAE máxima del 5,45%, aunque la rentabilidad final dependerá de cuándo el partícipe suscriba el fondo.

La comisión de gestión es del 0,40% hasta el 28/02/2012 inclusive, y del 1,20% a partir del 29/02/2012 inclusive.

Vencimiento: 27/02/2015

Inversión mínima inicial y a mantener de 600 euros.

-Tiene dos ventanas de liquidez durante el periodo de garantía (05/03/2013 y 05/03/2014) en las que el partícipe puede reembolsar su inversión sin que se le aplique la comisión de reembolso, del 5%.

CAIXABANK. MICROBANK FONDO ÉTICO GARANTIZADO, FI

 

 

TAE mínima a vencimiento 0%.

Comisiones de suscripción 4%

Comisiones de reembolso 4%

 

 

4 años

Inversión mínima: 600 euros.

-Ofrece el 55% de la revalorización de una cesta compuesta por las acciones de Inditex, Bayer, Allianz, Deutsche Post y KPN.

FONDO BANKINTER SECTOR FARMA GARANTIZADO, FI



 

 

TAE mínima del 0%. TAE máxima del 9,65%, que se obtendría en el caso de que el valor final de todas las acciones en el primer año fuera igual o superior al 130%, en el segundo al 140%, en el tercero al 150% y en el cuarto al 160% de su precio inicial. Ambas TAE están calculadas para suscripciones realizadas el 15.11.10 y mantenidas hasta vencimiento. La TAE de cada partícipe dependerá de cuándo suscriba.

Aplicada directamente al fondo:

0,15%

Patrimonio

Hasta el 14.11.10, inclusive.

1,7%

Patrimonio

desde el 15.11.2010, inclusive

-Depositario (anual)

-Aplicada directamente al fondo

0,1%

Patrimonio

-Suscripción

5%

Importe suscrito

desde el 15.11.10 y hasta el 26.11.14, ambos inclusive.

-Reembolso

3%

Importe reembolsado

desde el 15.11.10 y hasta el 25.11.14, ambos inclusive

 

Vencimiento: 26/11/14

Inversión mínima: 600 euros.

-Cesta equiponderada de acciones (Roche, Novartis y Bayer).

Fuente: Elaboración propia

Otras cuestiones a tener muy en cuenta

A modo de resumen, es preciso que el consumidor tenga muy en cuenta los siguientes aspectos para decidir si entra o no en el juego de los fondos garantizados:

- Generalmente no aseguran la inversión en todo momento, sino solo en la fecha de vencimiento de la garantía.
- No todos aseguran ganancias. Antes de invertir, compruebe si el fondo ofrece una rentabilidad fija y segura o sólo garantiza la inversión inicial.
- Invierta sólo en el periodo de comercialización y, si decide ‘salirse’ del fondo, hágalo en el plazo previsto tras el vencimiento de la garantía. Así evitará sangrantes comisiones.
- Los reembolsos realizados en una ‘ventana’ de liquidez no se benefician de la garantía, por lo que aunque estén exentos de comisiones pueden conllevar pérdidas.
- Analice dónde se invierte su dinero. Muchos fondos lo hacen en productos tóxicos y complejos como cédulas hipotecarias, bonos senior o pagarés; otros ligan su rentabilidad a la Bolsa; otros invierten en deuda pública o privada,...

Desde ADICAE consideramos que si usted, querido consumidor, no quiere que su dinero entre en el incierto juego de la evolución de la Bolsa o en la ruleta de los productos tóxicos,... pero sí quiere seguridad para su dinero, consulte otros productos más sencillos como son los depósitos.


Comentarios: 1

1 Luis benito - 29-04-2014 - 18:24:54 h
No sabía yo que las cédulas hipotecarias, bonos senior o pagarés fueran productos tóxicos y complejos... ¡¡¡¡Un pagaré complejo!!!! y todavía alguien confiará en vosotros...

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